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经历了钢铁大半年的低迷后，产量恢复、钢价上涨、库存在9 月已经大幅下降后仍然保持回落的趋势，把今年10月定义为红十月并不为过，种种情况显示，需求正在触底回升。
虽然 10 月产量数据尚未最终出炉，不过根据中钢协的统计数据，预计10 月产量将轻松实现正增长。历史上看，10 月产量表现大部分平稳，不过2008 年和2011 年均出现了明显回落。从这个角度上来说，今年10 月至少已经摆脱了去年需求大幅下滑的不利局面。产量恢复的同时，钢价的表现更为抢眼。低迷了大半年的钢价自9 月开始触底反弹后，在10 月继续这一上涨趋势，累计涨幅更是超越9 月。下游因前期大幅去库存带来的补库需求看样子在10 月仍在延续。受益于钢价上涨，各品种估算的毛利均有了不同程度的上升。不仅如此，在9 月社会库存已经下降超过10%的情况下，10 月社会库存依然延续了这一态势，这直接使得目前的社会库存总量与过去几年相比位于低位。一方面是产量回升钢价上涨，另一方面是社会库存继续下行，10 月行业基本面展现出了明显的需求触底回暖的特征。
结束了红十月的表现后，11 月将会如何演绎是我们目前需要关注的问题。从历史的经验上来看，11 月最明显的特征是去库存，这可能与季节性因素有关，即将到来的冬季会导致需求尤其是建筑需求出现放缓，而建筑类长材的储存周期又偏短。不过，产量与价格的特征均不显著，因此我们无法界定这种去库存行为究竟是主动还是被动成分更重。总体来看，11 月预计维持震荡的概率较大。
这主要是因为，需求已经处于触底回升的过程中，改变目前格局需要借助外力的作用，但可预见的时间内，似乎难有这样的力量出现。
即便如此，我们 11 月也无法对过于乐观，毕竟，在经济出现调整的大背景下，我们对需求回升的力度依然信心不足。而且，目前估算的吨钢毛利上升到了并不太安全的区域(尤其是螺纹和热轧)，可能会诱发产量的持续释放，对原本仍较为脆弱的供需格局进一步形成压力。
华业方管，镀锌方管提供资料。
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